冬虫夏草被归类为中药补益药，其性温、味甘，具有补肺益肾、止血化痰的功效，常被中医用于治疗肾虚所致的腰膝酸软、疼痛、男性阳痿、遗精等症状。对于身体虚弱或畏寒自汗者，医生指导下与鸡、鸭、猪肉等炖食，可获得较好的疗效。此外，冬虫夏草还具有较好的补肾壮阳功效，对于肺虚所引起的咳嗽，甚至痰中带血等表现，也有显著的治疗效果。
现代药理学的研究表明，冬虫夏草所含的虫草多糖和虫草素具有相当的含量。这些有效成分对多种动物和人类疾病有显著疗效。虫草多糖表现出对化学性、免疫性、酒精性和非酒精性肝损伤的保护作用，有助于缓解肝细胞受损，同时对肝纤维化具有一定的修复效果。