冬虫夏草性味甘、平，具有益肾壮阳、补肺平喘、止血化痰等作用。
适用于男子性功能低下，阳痿遗精及妇女宫寒白带稀薄、性欲低下等症。可用单泡酒服或配伍淫羊藿、巴戟天、肉苁蓉、菟丝子等。
冬虫夏草还可以补肺止咳、止血化痰，可以用于治疗肺虚引起的久咳、咳痰、咳血等疾病。
适用于慢性支气管炎肺气肿、肺心病、哮喘属于肺肾两虚者，可用人参、川贝、核桃肉、蛤蚧等配伍。用虫草焖水鸭汤即可。治大病之后体质弱、肿瘤放化疗之后少气畏寒者，可虫草煨鸡肉或者猪肉汤服。